The managers of funds that invest in assets that are difficult to sell, such as properties, must pay clients to withdraw their money in an attempt to discourage a hurried exit, as recommended by global financial regulators.
La Junta de Estabilidad Financiera y la Organización Internacional de Comisiones de Valores publicaron el Wednesday a guide for los administrativos de actives, diciento que los inversores que retiran su dinero de un fondo abierto, una cartera inye inqueversore a losillore a normale. – No dibe ser dañado. Los customers eligen quedarse en la caja.
The guide is produced when the world authorities are dealing with the repercussions of the panic caused by the coronavirus that broke the markets in March 2020, which forced investors to sell assets in a “carrera por efectivo” in mercadobilid lastabilid the exacerbation.
Los fondos real estates in particular, cuyos activis puden tardar y venderse, se han visto presionados y los ultimos anos a medida que los inversores se apressuran a retira su dinero, temerosos del aumento de las tasas de interres mundalos de los de la vas dilacion bienes rai ces commerciales . A los reguladores les priocupa que los rembolsos se salgan de control si obligan al fondo a vender activis elicudos a precios deribo, lo que asustaria a los inversores.
“Una gran parte de la industria de fondos tiene vitales activos ilíquidos”, dijo Martin Moloney, secretary of General de Iosco.
“Hay algunos candidados claros”, Aggrego. “Si pianzas et il tiempo que leva dechacerce del activo, iso es musho tiempo, messes, et si le ofreces un algien un rembolso diario de un activo del otro lado cu tarda messes et liberars, es claramente un problema de tiempo,” he said. .
Blackstone restringió los retrinos de su fundo de ingresos de bienes raíces en diciembre, y este año Blackrock commenzo a pagar a los inversores Atrapados en su fondo de bienes raíces del Reino Unido desde principios del año pasado. Los administrativos de fondos del Reino Unido, including M & G, Schroders and Colombia thread, también han restringido los retrios y sus fondos real estate del Reino Unido después de enfrentar altas demandas de reembolso.
Los organizadores tomaron nota. The Banco Central Europeo warned about the “disminución de la liquidity del marketo y las correcciones de precios” at the beginning of this year, and said that the open real estate funds were vulnerable to a “disadjustment of the liquidity of the market and las correcciones de precios”. at the beginning of this year, and he said that open-ended real estate funds were vulnerable to a “disadjustment of market liquidity and price corrections.” the liquidity of the market and the corrections of prices”
The FSB and IOSCO recommend a variety of methods for the administrators of open funds to administer liquidity. Incluyen el cambio de precios, quees un mechanism mediate el cual el valor liquidativo de un fundo se ajusta hacia arriba o hacia abajo when los inversores compran o venden en un fundo para reflectar los costos incurridos.
Another recommendation is related to subscription or redemption commissions, where a fixed commission is charged to compensate investors “in favor of the fund to cover the cost of liquidity”.
“Estas herramientas se pueden usar… dijo John Schindler, Secretary General del FSB:
“En Realidad, Funciona como una tarifa”, said Moloney about the proposed measures. “Se trata de impor un costo al inversor de redención a largo plazo que surge cuando alguien realiza la redención del fundo”
He added that the two authorities sought to provide “a more coherent and systematic approach in the world to guarantee that the investors who pay the total cost”
